ARK Invest 大幅調整 Coinbase 持倉 同時加碼 Bullish 佈局

發布日期：2026年02月09日 09:36 | 分類：加密貨幣分析

摘要：ARK Invest 於本週大幅減持 Coinbase 同時增持 Bullish，顯示其在加密交易所與新興平台間的資產配置策略轉向。

市場背景與現況

截至 2026 年初，全球加密資產總市值約為 2.1 兆美元，較去年同期下跌 12%。其中，以比特幣與以太幣為代表的主流幣種在年初至今呈現 8% 的上漲趨勢，但交易所股價普遍承壓。Coinbase 股價自 2025 年底的高點 250 美元回落至約 165 美元，年初至今跌幅達 26%。同時，平台交易量較前季下降 9%，顯示市場流動性緊縮。相較之下，Bullish 作為新興加密金融平台，雖然截至 2025 年底仍處於虧損狀態，但其用戶活躍度與產品線擴張速度在 2025 年底至 2026 年初持續提升，股價在本週上漲約 10%。整體而言，監管環境持續收緊，美國證券交易委員會對加密資產相關披露要求升級，對交易所與平台的合規成本形成挑戰。

核心分析

ARK Invest 於本週透過三支 ETF 共計賣出 134,472 股 Coinbase，折合約 22.1 百萬美元，為本年度首次大規模減持。具體而言，ARK Innovation ETF (ARKK) 出售 92,737 股，Next Generation Internet ETF (ARKW) 出售 32,790 股，Fintech Innovation ETF (ARKF) 出售 8,945 股。此舉與其先前於 2025 年八月以來首次減持 Coinbase 的策略相呼應，顯示其對交易所未來營收成長的信心下降。

同時，ARK 在同三支 ETF 中累計買入 393,057 股 Bullish，投入資金約 10.7 百萬美元。ARK Innovation ETF 買入 278,619 股，Next Generation Internet ETF 買入 70,655 股，Fintech Innovation ETF 買入 43,783 股。Bullish 雖然截至 2025 年第四季錄得 563.6 百萬美元的淨虧損，且每股虧損 3.73 美元，但其在去中心化金融 (DeFi) 與加密資產托管領域的佈局被視為長期增長潛力所在。ARK 透過此舉顯示對新興平台的風險偏好提升，並希望在未來的加密金融生態中取得先機。

從宏觀經濟角度看，美國聯邦儲備局自 2025 年以來維持高利率政策，資金成本上升使得投資者更傾向於配置於高成長潛力的科技領域，而非傳統高估值的交易所業務。加之歐洲與亞洲多國陸續推出針對加密資產的監管框架，對於中心化交易所的合規壓力持續加大，進一步削弱了 Coinbase 的估值支撐。

風險與機會

對 Coinbase 而言，主要風險包括監管審查加劇、交易量持續下降以及競爭對手（如 Binance、Kraken）在全球市場的擴張。若美國對加密交易所實施更嚴格的反洗錢與資本要求，將進一步侵蝕其利潤率。另一方面，若市場波動加劇，投資者對於安全可靠的中心化交易所需求仍可能回升，為其提供短期反彈機會。

Bullish 的風險則在於目前仍處於虧損階段，且其營收模型尚未完全驗證。若平台無法快速擴大用戶基礎或在 DeFi 競爭中失利，將面臨資金鏈斷裂的危機。然而，其在多鏈資產托管、合規化產品以及與傳統金融機構合作的布局，若成功落地，將帶來高成長的市場機會，尤其是在機構投資者尋求合規化加密入口的背景下。

未來展望

預期在未來六至十二個月內，Coinbase 的股價仍將受限於監管壓力與交易量回暖的速度，短期內可能在 150 至 170 美元區間波動。若美國證券交易委員會推出更具彈性的加密資產交易規範，或將為其股價提供支撐。相對地，Bullish 若能在 2026 年下半年實現盈虧平衡並推出新一代跨鏈交易介面，股價有望突破 35 美元，成為 ARK 投資組合中的亮點。整體而言，ARK 的資產配置顯示出對新興加密基礎設施的信心上升，投資者可關注相關平台的產品落地與合規進度。

結論

ARK Invest 本次同時減持 Coinbase 並加碼 Bullish，反映出其對中心化交易所未來成長前景持保守態度，同時看好新興平台在去中心化金融與合規化服務領域的長期潛力。投資者在評估相關標的時，應同時考量監管環境、營收模型與宏觀資金成本的變化，謹慎配置資金以平衡風險與回報。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/ark-sells-22m-coinbase-adds-bullish-across-etfs