BitMEX 推出 24/7 股權永續合約：傳統股市與數字資產的新融合

發布日期：2026年01月Jan 6, 2026日 20:17 | 分類：加密貨幣分析

摘要：BitMEX 本月推出全球首款 24/7 匯率無限擔保的股權永續合約，採用比特幣、以太幣、XRP 等加密資產作為抵押，提供 7×24 小時的美股指數與個股交易，震動市場流動性與跨資產套利格局。

市場背景與現況

近數月來，過境交易所如 Bitget、Kraken 及 Coinbase 已先行驅動 tokenized 股票交易，突破傳統交易時段的限制，顯現跨境資本流動新形態。根據市場報告，Bitget 於該平台的 tokenized 股票月交易量已突破十億美元，而 Kraken 的 xStocks 交易更是達 10 億美元交易額。BitMEX 於此背景下發佈股權永續合約，意圖填補加密市場在登錄傳統股市敞口方面的空白，與同業競爭形成全新波峰。此舉同時鼓勵青年型投資者利用杠桿操作，並提供非 交易所時間段內訪問美股的流動性。數據顯示，Global Kings 2025 年全球股權永續合約的交易量已增長 45%，證實此類產品需求已蓬勃。加密金融市場自 2024 年以來已持續擴張，尤以衍生品與 Tokenized 股票為主，市場規模突破 80 億美元。

核心分析

BitMEX 的股權永續合約將傳統股市的交易時段限制擴展至 7×24 小時，組合了加密市場的高杠桿、無期限的持倉特性與美股的實物價值，形成雙贏的交易架構。 這其中， 2.5 個基點的獲利機制讓做市商能在維持市場深度的同時，提升可持續盈利。 此外，0% 的中性資金費率也降低了持倉成本，確保即便在高波動環境下也能維持價格公平。 交易者將可以用 BTC 或 ETH 等高流動性加密貨幣作為抵押，避免了在傳統市場中出售加密資產觸發的稅務或流動性風險。 這也符合全球投資者對於多元資產配置的需求，尤其是亞洲市場對加密貨幣的接受度不斷提高。 由於配套使用了多資產抵押選項，交易者可根據市場情緒快速轉移抵押資產，降低資金鎖定成本。 另一方面，政策層面仍存在不確定性。 美國證券交易委員會以及歐洲證券與市場管理局已多次警示 tokenized 股票的投資保護、所有權權益及證券法適用的法律挑戰。 BitMEX 強調遵守各地法规，並通過現金結算的結構減少現實股票的法規複雜性，這亦是其推動產品規範化的重要步驟。 該舉措或將推動市場對 crypto‑collateralized equity 的概念重塑，並進一步提升區塊鏈技術在傳統金融領域的墊腳。

風險與機會

機會方面： 1）市場流動性提升： 24/7 的交易時段可大幅增加成交量與縮短滑點，吸引機構與散戶。 2）多元資產配置： 將美股指數納入加密交易平台，降低單一市場風險。 3）杠杆效應： 透過低抵押回報與高杠桿，投資者可擴大投資規模。 風險方面： 1）法規不確定性： 大型交易所需持續監測美國和歐洲證券監管動態，合規成本上升。 2）長期定價失調： 12小時非市場時間可能導致價格失衡，需要嚴格風險控制。 3）抵押品波動性：如果抵押加密貨幣價格大幅下跌，可能導致強制平倉與持倉風險。 因此，投資者需審慎評估杠杆水平並關注匯率波動及法規變化。

未來展望

隨著多數主要交易所紛紛上線 tokenized 股票及永續合約，期望在 2026 年至 2027 年期間，美股指數永續合約的交易總額將突破 120 億美元。 由於跨境流動性增加，亞洲市場特別是台灣、新加坡與香港的投資者將逐步開始使用加密抵押資產進行美股投資，帶動加密市場與傳統股市之間的橋樑。 規範方面，預計各國將推出更為明確的指導方針，以確保投資者權益並維護市場穩定。 若數字貨幣市場持續拓展與法規逐步完善，永續合約有望不斷上升，成為多元資產配置中不可或缺的工具。

結論

BitMEX 推出的 24/7 股權永續合約，標誌著加密市場進一步滲透傳統股市的重大突破。 對於投資者而言，這代表了一條新的低成本、可擴展的投資路徑，但同時也伴隨著法規與市場風險。 投資者在抓住新興機遇的同時，須保持風險意識並持續監測法規環境，才能在此新興市場中長期獲利。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/bitmex-pushes-24-7-stock-perps