比特幣與以太幣現貨ETF流出17億美元，巨鯨持續囤積，另類幣展現韌性

發布日期：2025年11月Nov 11, 2025日 11:14 | 分類：加密貨幣分析

摘要：儘管比特幣（Bitcoin）和以太幣（Ether）現貨交易所交易基金（ETF）遭遇17億美元的資金外流，但巨鯨持續囤積比特幣，且部分另類幣吸引資金流入，整體加密貨幣市場情緒趨於穩定。

市場背景與現況

近期，比特幣與以太幣現貨ETF面臨持續的贖回壓力，反映出投資者謹慎的態度。從11月3日至上週五，比特幣現貨ETF淨流出12.2億美元，創下歷史第三大單週流出記錄，而以太幣現貨ETF則流出5.08億美元，合計17.2億美元。這一現象表明，在年底獲利了結和稅務考量下，投資者正在重新調整投資組合。

核心分析

根據 CryptoQuant 執行長 Ki Young Ju 的說法，貝萊德（BlackRock）的 IBIT 單獨佔比特幣資金外流的 5.7 億美元，為九個月來最大的一次。與此形成鮮明對比的是，Solana 現貨 ETF 在同期吸引了 1.37 億美元的資金流入，其中 Bitwise 的 BSOL ETF 佔 1.27 億美元，突顯了市場對表現優異的另類幣的選擇性轉移。CoinShares Research 的更廣泛基金數據也反映了類似的模式。數位資產投資產品連續第二週出現資金外流，總額達 11.7 億美元，其中比特幣（9.32 億美元）和以太幣（4.38 億美元）佔據主導地位。

美國引領了贖回潮，金額達 12.2 億美元，而德國（4130 萬美元）和瑞士（4970 萬美元）則持續錄得資金流入，突顯了美國和歐元區情緒的區域性差異。同樣，另類幣也對沖了負面基調。Solana 上週錄得 1.18 億美元的資金流入，使其連續九週的流入量達到 21 億美元，而 HBAR（2680 萬美元）和 Hyperliquid（420 萬美元）也重新引起了投資者的興趣。

Uphold 研究主管 Martin Hiesboeck 表示，一些長期比特幣持有者正在清算倉位，以便通過 ETF 重新購買，以獲得稅收優勢和更大的靈活性，而另一些人則將資金重新分配到更廣泛的區塊鏈項目中。來自 CryptoQuant 的鏈上數據證實了這種行為轉變，揭示了 2025 年 10 月 24 日至 11 月 7 日期間比特幣持有量的顯著重新分配。在此期間，中型投資者（“海豚”，持有 100 至 1,000 個比特幣）將其囤積量從 173,982.8 個比特幣大幅減少至 81,453.5 個比特幣，而“巨鯨”（持有超過 10,000 個比特幣）的持有量增加了一倍多，導致淨增加超過 36,000 個比特幣。

風險與機會

儘管 ETF 資金外流帶來短期壓力，但巨鯨的持續囤積表明市場對比特幣的長期價值仍然充滿信心。此外，Solana 等另類幣的強勁表現為投資者提供了多元化的機會。然而，投資者應謹慎評估各個另類幣的風險，並關注市場情緒的變化。

潛在風險包括監管政策的不確定性、市場波動以及宏觀經濟因素的影響。美國政府關閉的可能性以及全球經濟衰退的風險都可能對加密貨幣市場產生負面影響。另一方面，如果美國政府避免關閉並通過有利於加密貨幣的監管框架，市場情緒可能會迅速改善。

未來展望

預計未來幾個月，加密貨幣市場將繼續受到 ETF 資金流動、巨鯨行為和另類幣表現的影響。如果比特幣能夠維持在 10 萬美元以上，並且另類幣繼續吸引資金流入，則市場情緒可能會趨於穩定。然而，投資者應密切關注宏觀經濟指標和監管發展，以便及時調整投資策略。

結論

總而言之，儘管比特幣和以太幣現貨ETF面臨資金外流的挑戰，但巨鯨的持續囤積和部分另類幣的強勁表現表明市場存在結構性韌性。投資者應保持謹慎樂觀的態度，關注市場動態，並根據自身風險承受能力進行投資決策。多元化投資組合，並關注具有長期增長潛力的另類幣，可能是降低風險並提高回報的有效策略。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/bitcoin-eth-etfs-see-dollar1-7b-outflow-but-whale-buying-softens-the-price-impact