去中心化交易所交易量飆升：DEX 與 CEX 的競爭格局正在改變

發布日期：2025年11月28日 15:23 | 分類：加密貨幣分析

摘要：CoinGecko 的數據顯示，去中心化交易所 (DEX) 的交易量相對於中心化交易所 (CEX) 顯著增長，達到歷史新高。迷因幣熱潮和新型永續合約 DEX 的興起是主要驅動因素，反映了市場對鏈上交易偏好的轉變。

市場背景與現況

近年來，中心化交易所 (CEX) 一直主導著加密貨幣現貨交易量，這歸功於其便捷的使用者體驗和豐富的功能。然而，去中心化交易所 (DEX) 正透過不斷改進其產品，努力吸引更多交易者。CoinGecko 的研究分析師 Yuqian Lim 指出，DEX 相對於 CEX 的現貨交易比率在過去五年中增長了三倍多，於 2025 年 6 月達到 37.4% 的歷史新高。儘管此後有所回落，但仍維持在 20% 左右，顯示市場對 DEX 的興趣持續增長。

核心分析

DEX 交易量飆升的主要原因之一是「迷因幣狂熱」。由於幣安 Alpha 平台上的訂單來自 PancakeSwap，其交易量大幅增加。此外，從 5 月到 10 月，DEX 的現貨交易量也一直高於往年，10 月份達到 4190 億美元的歷史新高，儘管當時市場出現了廣泛的調整。「這似乎進一步突顯了人們對鏈上交易的偏好正在逐漸但穩定地轉變，」Lim 說道。此外，DEX 相對於 CEX 的永續合約交易比率也在上升，於 2025 年 11 月達到 11.7% 的歷史新高。永續合約 DEX 在 2025 年迎來了復甦，10 月份的交易量同比增長了十倍，達到 9030 億美元的歷史新高。Hyperliquid、Lighter 和 edgeX 等新型永續合約 DEX 的出現是關鍵的驅動因素，其中一些平台還提供了獎勵措施以吸引交易者。例如，Hyperliquid 今年迄今已錄得 2.74 兆美元的永續合約交易量，與 Coinbase 相當，甚至超過了其他頂級永續合約 DEX 的總和。

風險與機會

DEX 交易量的增長為 DeFi 生態系統帶來了巨大的機會。DEX 提供了更高的透明度、更低的交易費用和更大的自主權，吸引了越來越多的用戶。然而，DEX 也存在一些風險，例如流動性不足、交易滑點和智能合約漏洞。此外，監管的不確定性也可能對 DEX 的發展構成挑戰。儘管如此，隨著技術的不斷進步和監管環境的逐步完善，DEX 有望在未來繼續發展壯大，並在加密貨幣市場中扮演更重要的角色。

未來展望

儘管 DEX 的交易量有所增長，但中心化交易所仍然是市場的主導者。然而，隨著 DeFi 生態系統的不斷發展和成熟，DEX 有望在未來幾年內繼續蠶食 CEX 的市場份額。新型 DEX 的出現和現有 DEX 的不斷改進將進一步推動這一趨勢。此外，隨著監管環境的逐步明確，機構投資者可能會更加願意參與 DEX 的交易，從而進一步提高 DEX 的交易量。

結論

去中心化交易所 (DEX) 的交易量正在快速增長，反映了市場對鏈上交易偏好的轉變。迷因幣熱潮和新型永續合約 DEX 的興起是主要驅動因素。儘管 DEX 仍面臨一些風險和挑戰，但隨著技術的不斷進步和監管環境的逐步完善，DEX 有望在未來繼續發展壯大，並在加密貨幣市場中扮演更重要的角色。然而，值得注意的是，在廣泛的激勵計劃結束後，DEX 永續合約交易量是否能維持在目前的水平，仍有待觀察。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/dex-trading-volumes-onchain-growth-2025