摩根士丹利策略師：比特幣週期進入「秋季」，建議投資者獲利了結

發布日期：2025年11月12日 17:09 | 分類：加密貨幣分析

摘要：摩根士丹利投資策略師 Denny Galindo 認為比特幣已進入四年週期的「秋季」，建議投資者在「冬季」來臨前獲利了結。他指出歷史數據顯示比特幣價格週期呈現「三漲一跌」的規律。

市場背景與現況

近期，比特幣市場經歷了一定的波動。11月5日，比特幣價格跌破99,000美元，跌破了重要的宏觀指標，引發了市場對其狀態的討論。根據 CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 的說法，這次下跌使比特幣低於其 365 天移動平均線，這通常被視為市場整體方向的重要指標。Bitrue 研究分析師 Andri Fauzan Adziima 認為，這次下跌「正式標誌著技術性熊市」的開始。除了比特幣的下跌之外，加密貨幣做市商 Wintermute 表示，市場流動性的關鍵驅動因素已經停滯，穩定幣、交易所交易基金（ETF）和數位資產金庫（DAT）的流動性流入都已達到高原期。

核心分析

摩根士丹利的 Denny Galindo 在一檔名為「加密貨幣走向主流」的 podcast 節目中表示，歷史數據表明比特幣價格週期存在一致的「三漲一跌」規律。他敦促投資者獲利了結，為加密貨幣寒冬做準備。Galindo 將當前階段比作「秋季」，並強調這是收穫的季節，應該把握機會實現利潤。然而，他同時指出，目前爭論的焦點在於這個「秋季」會持續多久，以及下一個「冬季」何時開始。這種將比特幣市場週期與季節變化的類比，顯示華爾街主要高管正在以週期性投資框架來認識比特幣的市場規律，類似於商品或流動性驅動的宏觀週期。儘管比特幣仍然波動劇烈，但機構投資者仍然保持樂觀。摩根士丹利研究部的 Michael Cyprys 表示，儘管波動性較大，但機構投資者已開始將比特幣視為多元化投資組合中的一個合法組成部分。

風險與機會

投資加密貨幣始終伴隨著風險。比特幣價格的波動性可能導致投資者在短期內遭受重大損失。此外，監管環境的不確定性也可能對市場造成影響。然而，另一方面，機構投資者的參與度不斷提高，以及現貨比特幣和以太幣 ETF 的推出，為市場帶來了新的機會。Cyprys 指出，現貨比特幣和以太幣 ETF 已經為該領域帶來了數十億美元的管理資產（AUM）。SoSoValue 的數據顯示，美國現貨比特幣 ETF 目前的總淨資產超過 1370 億美元，而現貨以太幣 ETF 的總淨資產為 224 億美元。這些 ETF 的成功表明，機構投資者對加密貨幣的興趣正在增長。

未來展望

儘管市場存在不確定性，但長期來看，加密貨幣的未來仍然充滿希望。隨著技術的不斷發展和監管環境的逐步完善，加密貨幣有望在金融體系中扮演更重要的角色。機構投資者的持續參與，以及更多創新產品的推出，將有助於推動市場的發展。然而，投資者需要保持謹慎，密切關注市場動態，並根據自身風險承受能力做出明智的投資決策。

結論

摩根士丹利策略師的分析提醒我們，比特幣市場存在週期性規律。當前可能正處於「秋季」，投資者應考慮獲利了結，為潛在的「冬季」做好準備。然而，長期來看，加密貨幣的未來仍然充滿機會，投資者應保持謹慎樂觀的態度，並根據自身情況做出明智的投資決策。重要的是要認識到加密貨幣投資的風險，並在充分了解情況後再進行投資。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/morgan-stanley-strategists-urge-profit-taking-as-crypto-enters-fall-season