美元穩定幣：鞏固美國貨幣主導地位，助力發展中國家金融民主化

發布日期：2025年11月7日 21:25 | 分類：加密貨幣分析

摘要：美元支持的穩定幣正在崛起，強化美國貨幣在全球金融體系中的主導地位，同時在發展中國家推動金融民主化，並對抗中國的債務陷阱外交。穩定幣降低交易成本、縮短結算週期，並為中小企業提供更便捷的融資途徑。

市場背景與現況

美國總統簽署《GENIUS法案》後，穩定幣獲得了顯著的推動。目前，歐洲銀行也試圖透過發行自己的穩定幣來參與競爭。美元在全球經濟中的主導地位是美國經濟實力的重要支柱，而由美元支持、私人發行的穩定幣正日益普及，為美國提供了一個戰略機遇。透過創造有利於穩定幣發展的環境，並在美國銀行基礎設施的框架下運營，美國可以鞏固美元的全球主導地位，同時擴大國外，特別是發展中國家的金融服務覆蓋範圍。

核心分析

這些“數位美元”具有多重優勢。它們可以降低費用，縮短結算週期，對抗當地通貨膨脹，並為那些難以獲得代理銀行服務的小型公司擴大貿易和融資的機會。穩定幣的市值已大幅增長，交易額超過2650億美元。幾乎所有這些價值都以美元為基礎。每個美元穩定幣都有安全資產支持，因此穩定幣發行者必須持有大量美元和美國國債。聯準會理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）指出，如果監管機構“允許這些東西流通，這只會加強美元作為儲備貨幣的地位”，因為更多地使用穩定幣意味著對美元和美國債務的更高需求。財政部長史考特·貝森特（Scott Bessent）甚至更直言不諱地表示：“我們將保持美元作為世界主要儲備貨幣的地位，我們將使用穩定幣來做到這一點。”

對於發展中國家而言，透過穩定幣與美元整合可以釋放亟需的經濟活動。許多這些國家都面臨貨幣波動、高通貨膨脹和不完善的銀行系統的困境。他們的公民經常尋求美元避險——經濟學家稱之為“美元化”——但直到現在，這意味著實體現金或昂貴的電匯。穩定幣的出現改變了遊戲規則，使任何擁有手機的人都可以使用美元。農民或店主無需在銀行排隊並支付高額兌換費，即可立即在智慧型手機錢包中持有數位美元。穩定幣正在使世界上最受歡迎的資產——美元——在全球範圍內按需提供。

這對金融包容性產生了深遠的影響。全球約有14億成年人沒有銀行帳戶，其中很大一部分居住在非洲和亞洲。穩定幣使用戶能夠以穩定的貨幣儲蓄並在全球範圍內進行交易，而無需銀行帳戶，從而繞過了傳統的障礙，例如身份驗證和分支機構訪問。例如，在撒哈拉以南非洲地區，美元穩定幣已成為支付、儲蓄和商業的重要工具，因為當地貨幣不穩定。目前，非洲所有加密貨幣交易量的40%以上都是穩定幣。用戶甚至願意為穩定幣支付溢價；新興市場的企業和個人有時會支付高於面值5%或更多的價格來獲取數位美元，這表明他們迫切需要可靠的價值儲存手段。

風險與機會

穩定幣也極大地促進了商業活動。以匯款為例——這是許多發展中經濟體的命脈。2023年，海外非洲人匯回家的匯款達540億美元，但傳統渠道向匯款人平均收取近8%的費用。穩定幣可以大幅降低這些成本。在肯亞的一個試點項目中，使用穩定幣進行跨境小額支付將費用從28.8%降至僅2%，使零工工人能夠保留更多的收入。全球顧問估計，如果穩定幣取代電匯，每年可以在匯款費用中節省超過120億美元——這筆錢將直接進入當地家庭並用於消費。在當地銀行認為風險過高或利潤過少而不願貸款的情況下，基於穩定幣的融資和去中心化金融可以幫助填補信貸缺口，在促進非洲中小企業的創業和增長方面發揮重要作用。

在發展中國家更廣泛地採用穩定幣還可以對抗中國等國家的影響力，這些國家多年來一直在以苛刻的條件向較貧窮的國家提供貸款。作為“一帶一路”倡議的一部分，北京的海外貸款使數十個國家背負了難以償還的債務。在極端情況下，違約國家不得不將港口和發電廠等戰略資產交給中國控制。當各國缺乏替代融資選擇時，這種“債務陷阱外交”就會蓬勃發展。透過擁抱美元穩定幣和更廣泛的數位金融，發展中國家可以透過新的方式籌集資金，並擺脫這種掠奪性安排。

另一個有希望的途徑是代幣化主權債務。政府可以不在完全依賴大型外國債權人，而是在區塊鏈平台上發行較小面額的債券，使當地公民和海外僑民投資者更容易參與。從肯亞到巴西的各國政府已經在探索代幣化的債券和國庫券，這些債券和國庫券可以透過數位錢包購買和交易。這種去中心化的融資可以幫助各國為昂貴的外國貸款進行再融資或回購——有效地透過群眾募資擺脫中國的陰影。從僑民債券或全球加密貨幣投資者那裡籌集的每一美元都不必以苛刻的條件從北京借款。

未來展望

各國央行也發現了這些機會。數十家央行正在開發央行數位貨幣（CBDC），作為私人穩定幣的國家控制替代方案。支持者認為，政府發行的數位貨幣可以提高金融包容性並使支付現代化，但早期證據並不令人信服。奈及利亞的eNaira是最早的零售CBDC之一，已經失敗——到2023年底，98%開設eNaira錢包的奈及利亞人停止使用它們。與此同時，奈及利亞人繼續湧向美元支持的穩定幣，以對沖奈拉的暴跌。這個故事在其他地方重演：對CBDC的熱情通常來自高層，而穩定幣則透過滿足用戶的實際需求而自下而上地獲得採用。即使是中國，在讓其他國家使用它方面也收效甚微，特別是當美元穩定幣已經在全球範圍內擁有相當大的先發優勢時。

結論

鼓勵發展中國家使用美元支持的穩定幣是一個雙贏的提議，其作用類似於黃金至上之後的印刷美元。對於美國來說，這意味著擴大美元的影響力——在數位時代鞏固其儲備貨幣地位，並對抗那些尋求推廣替代貨幣控制領域的競爭對手。對於發展中國家來說，這意味著更容易獲得穩定的貨幣，新的投資途徑，更低的交易成本，以及擺脫強硬債權人的出路。在日益緊張的地緣經濟格局中，數位美元可能成為一個更加民主和具有彈性的全球金融體系的關鍵。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/stablecoins-dollar-and-empower-the-developing-world