芝商所推出比特幣與以太幣連續期貨：十年期合約，模擬永續合約

發布日期：2025年11月18日 09:55 | 分類：加密貨幣分析

摘要：芝商所（Cboe Global Markets）計畫於12月15日推出比特幣和以太幣“連續期貨”，提供長期的永續合約式曝險。合約期限為十年，每日現金調整旨在模擬永續期貨的經濟效益。

市場背景與現況

加密貨幣期貨市場持續發展，吸引了機構投資者和尋求對沖風險的交易者。傳統期貨合約需要定期展期，而芝商所推出的“連續期貨”旨在簡化這一過程，提供更便捷的長期曝險方式。目前，美國監管機構對加密貨幣衍生品的態度逐漸轉變，為更多創新產品的推出創造了空間。永續期貨（Perpetual Futures）在加密貨幣市場中非常受歡迎，但監管環境複雜。芝商所此舉旨在提供一種受監管且合規的替代方案。

核心分析

芝商所的比特幣和以太幣“連續期貨”模仿了永續合約，通過每日現金調整實現。這意味著交易者無需擔心合約到期展期的問題，可以更專注於長期投資策略。此類合約的推出，為美國市場提供了一種合規的加密貨幣期貨交易方式，尤其對於尋求長期曝險的機構投資者來說，具有吸引力。合約將通過芝商所清算公司（Cboe Clear US）進行清算，降低交易對手風險，並符合美國商品期貨交易委員會（CFTC）的監管標準。此外，這些合約可能與現有的芝商所期貨交易所（CFE）加密貨幣期貨進行交叉保證金（Cross-margining），提高資本效率。

此舉反映了加密貨幣市場的成熟以及機構參與度的增加。傳統金融機構正在尋找更多方式進入加密貨幣市場，而合規的衍生品是重要的橋樑。芝商所的產品不僅提供了一種交易加密貨幣的方式，還提供了一種風險管理工具，可以幫助投資者對沖波動性。

風險與機會

風險：儘管“連續期貨”旨在降低展期風險，但市場波動性仍然是主要風險。加密貨幣市場波動劇烈，可能導致大幅虧損。此外，監管環境的不確定性也可能對產品的長期發展產生影響。市場接受度也是一個考量因素。如果投資者對這種新型合約不感興趣，交易量可能不足，影響流動性。

機會：此類產品的推出，有助於提高加密貨幣市場的機構參與度。合規的衍生品可以吸引更多傳統金融機構進入市場，增加市場的流動性和成熟度。對於尋求長期曝險的投資者來說，“連續期貨”提供了一種便捷的工具，無需擔心合約展期的問題。此外，交叉保證金功能可以提高資本效率，降低交易成本。

未來展望

預計未來將有更多傳統金融機構推出類似的加密貨幣衍生品，以滿足市場需求。隨著監管環境的逐漸清晰，合規的加密貨幣產品將越來越受到歡迎。此外，DeFi（去中心化金融）領域的發展也可能與傳統金融機構的產品產生協同效應，共同推動加密貨幣市場的發展。美國商品期貨交易委員會（CFTC）對永續衍生品的態度將是關鍵因素。如果CFTC對永續合約採取更友好的態度，可能會加速加密貨幣衍生品市場的發展。

結論

芝商所推出比特幣和以太幣“連續期貨”是加密貨幣市場發展的重要一步，為投資者提供了一種合規且便捷的長期曝險方式。儘管存在風險，但此類產品的推出有助於提高市場的機構參與度，推動加密貨幣市場的成熟。未來，我們將看到更多傳統金融機構進入加密貨幣領域，推出更多創新產品，共同塑造加密貨幣市場的未來。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/cboe-perpetual-style-bitcoin-ether-futures-us-dec-15