比特幣能否守住關鍵支撐？關注聯準會隱形量化寬鬆與美國財政政策

發布日期：2025年11月6日 14:30 | 分類：加密貨幣分析

摘要：比特幣本週下跌超過8%，跌破10萬美元關口。分析指出，比特幣需守住200週指數移動平均線（EMA），並關注聯準會（Fed）的隱形量化寬鬆（QE）政策，以及美國政府結束停擺後的流動性恢復，方能避免更深度的熊市。

市場背景與現況

本週加密貨幣市場受到AI相關股票大幅下跌的影響，引發了更廣泛的避險情緒，比特幣也隨之下跌。數據資源The Kobeissei Letter表示，比特幣自10月6日的高點修正約20%後，已“正式進入熊市區域”。然而，一些指標顯示，比特幣仍有可能避免全面熊市，但需要滿足幾個條件。

核心分析

目前，比特幣繼續在200週指數移動平均線（EMA）上方交易，該均線目前接近100,950美元。這是一個關鍵的長期支撐位，自2023年末以來定義了每一次重大修正。歷史數據顯示，每次比特幣在強勁反彈後測試該水平，都會迅速反彈並創下新高，證實了EMA是市場的結構性底部。目前的22%跌幅使BTC/USD交易對正在捍衛圖表上的相同波浪支撐位。其週線相對強弱指數（RSI）也保持在其接近45的水平支撐位，該區域歷來是重大牛市反轉的前兆。只要比特幣維持在200週EMA和RSI底部之上的支撐，更廣泛的看漲結構仍然完好無損。然而，跌破這兩者將增加更深度熊市回撤的風險。

前BitMEX執行長Arthur Hayes認為，美國的財政政策最終將迫使聯準會再次擴大其資產負債表，這次將通過他所謂的“隱形量化寬鬆”實現。根據美國債務管理局（Office of Debt Management）2025年第三季的報告，美國每年的赤字接近2兆美元，由國債融資。聯準會在最近的一份文件中承認，外國央行和美國家庭等傳統買家尚未吸收不斷增長的國債供應，使得避險基金成為邊際買家。這些基金依賴隔夜附買回貸款，即以美國國債為抵押品借入現金。Hayes寫道，當現金短缺時，聯準會的常備附買回機制（SRF）會悄悄介入以提供更多資金，從而在幕後創造新的美元，模仿量化寬鬆。

風險與機會

風險方面，如果比特幣跌破200週EMA和RSI支撐，可能引發更深度的熊市回撤，對市場造成重大衝擊。此外，美國政府持續的債務發行也可能對市場流動性造成壓力。機會方面，聯準會可能通過SRF實施隱形量化寬鬆，增加市場流動性，從而支撐比特幣等風險資產的價格。美國政府停擺的潛在結束也可能釋放流動性，為市場帶來提振。

未來展望

市場的短期走勢可能仍然波動，直到美國政府停擺結束，流動性狀況改善。一旦政府支出恢復，流動性回歸，可能會標誌著下一輪上漲的開始。投資者應密切關注聯準會的政策動向、美國的財政狀況以及比特幣的關鍵技術指標，以做出明智的投資決策。Polymarket的數據顯示，越來越多的交易者押注政府停擺將在短期內結束，這可能預示著市場流動性即將改善。

結論

總體而言，比特幣的未來走勢取決於其能否守住關鍵支撐位，以及聯準會和美國政府的政策走向。儘管短期內市場可能面臨壓力，但如果聯準會實施隱形量化寬鬆，並且政府停擺結束，市場流動性恢復，比特幣有望迎來新一輪的漲勢。投資者應保持謹慎，並密切關注市場動態。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/three-things-that-must-happen-bitcoin-avoid-bear-market