美國政府停擺再臨：加密貨幣市場能否重演2019年牛市？

發布日期：2025年11月Nov 13日 15:07 | 分類：加密貨幣分析

摘要：美國政府再次面臨停擺危機，歷史數據顯示，2019年政府停擺後比特幣價格曾大幅上漲。然而，當前市場環境與彼時存在顯著差異，聯準會（Federal Reserve, 簡稱：聯準會）政策、潛在財政刺激措施以及其他宏觀經濟因素都可能影響加密貨幣市場的走勢。本文深入分析這些因素，探討加密貨幣市場是否能重演2019年的牛市。

市場背景與現況

美國政府再次面臨停擺的風險，這引發了加密貨幣市場觀察人士的高度關注。回顧歷史，2019年美國政府停擺結束後，比特幣價格迎來了一波顯著的漲勢。然而，當前的市場環境與當時截然不同。目前美國政府實際上已經部分關閉，但一項持續決議（continuing resolution）有望為關鍵政府部門提供資金至明年一月，目前該決議已從參議院送至眾議院。政府停擺影響了多項重要的聯邦職能，包括證券和商品監管機構批准加密貨幣上市的能力。立法進程也陷入停滯，加密貨幣監管框架法案在年底前通過的可能性正在降低。

核心分析

儘管2019年政府停擺後比特幣價格飆升，但現在的市場面臨著更廣泛的不利因素。當時，比特幣的價格從約4,200美元下跌至3,500美元，跌幅約為16%。但政府重新開放後，比特幣的價格一路飆升至13,000美元，在短短五個月內漲幅接近300%。然而，目前比特幣的表現卻不盡相同，在本次政府停擺期間，比特幣價格下跌約12%，從120,000美元左右跌至目前的105,000美元附近。分析師認為，一旦華盛頓重新開放，加密貨幣市場可能再次迎來牛市。JLabs Digital和Browns Research的分析師Ben Lilly表示，存在一些潛在的催化劑，可能會為數位資產市場帶來強勁的順風。這些催化劑包括聯準會可能降息（目前降息25個基點的機率為67%）、財政部一般帳戶（TGA account）在停擺結束後向市場注入流動性、聯準會從12月開始結束量化緊縮（quantitative tightening），以及加密貨幣市場在2025年尚未產生顯著漲幅，因此我們可能會看到公司在12月為2026年進行倉位佈局，而不是像去年一樣在稅務季前獲利了結。

然而，Lilly也指出，政府停擺對加密貨幣市場來說是一個「濕毯子」，導致市場失去動力，錯失了股市的大部分漲幅。The Coin Bureau的加密貨幣分析師兼聯合創始人Nic Puckrin也對停擺後的繁榮持不確定態度。歷史可能不會重演，但會押韻。川普（Trump）宣布將向美國人發放2,000美元的刺激支票，這得益於他今年早些時候開始徵收的貿易關稅帶來的大量收入。在COVID-19疫情爆發後的經濟危機期間，川普也向美國人發放了類似的1,200美元經濟刺激支票，這導致加密貨幣價格飆升。正如X平台上的匿名帳戶Ash Crypto指出的那樣，「上次發生這種情況時，啟動了2021年的加密貨幣牛市，比特幣從3,800美元漲至69,000美元。」全球市場新聞通訊The Kobeissi Letter表示，他們預計價格會飆升，因為可能降息、創紀錄高點和刺激支票同時存在：「繫好安全帶。」

風險與機會

儘管如此，像羅賓漢（Robinhood）這樣的交易平台，在接受者將刺激支票用於股票和加密貨幣時，交易量創下紀錄，可能需要等待才能慶祝。首先，尚不清楚付款將採取何種形式（如果有的話）。川普表示，中低收入美國人將有資格獲得資格，但沒有詳細說明收入水平。他還承諾將剩餘的任何資金用於償還美國的大量國債。其次，川普的關稅政策目前正受到嚴格的法律審查，最高法院正在審議其是否合法。《憲法》規定國會有權徵收關稅，但在過去一年中，川普在未經立法機構批准或評論的情況下，對進口商品徵收了新稅。如果法院判決川普敗訴，可能會削弱其經濟政策的一個主要支柱，以及他以刺激支票的形式徵收和分配關稅的能力。此外，美國證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）等機構在政府停擺期間只能以精簡的人員運作。美國證券交易委員會一直未能對不同的加密貨幣相關文件做出決定，例如交易所交易基金（ETF）的申請。

未來展望

總體而言，2019年和當前政府停擺之間，影響加密貨幣的因素有很多相似之處。但利率等關鍵指標，以及川普政府進一步的政治動盪，使得看漲的結果遠非確定。加密貨幣市場的未來走勢將受到多種因素的綜合影響，包括宏觀經濟政策、監管發展以及市場情緒。投資者應密切關注這些因素，並謹慎評估風險。

結論

儘管歷史數據顯示政府停擺後加密貨幣市場可能出現牛市，但當前的市場環境更加複雜。聯準會的貨幣政策、潛在的財政刺激措施以及監管環境的不確定性都可能對市場產生重大影響。因此，投資者在做出決策時應謹慎評估風險，並充分考慮各種因素。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/bitcoin-price-boom-isnt-guaranteed-us-shutdown-here-s-why