越南加密貨幣試點乏人問津：嚴苛資本要求與穩定幣禁令成阻礙

發布日期：2025年10月6日 18:00 | 分類：加密貨幣分析

摘要：越南的加密貨幣交易試點計畫啟動近一個月，卻未收到任何企業的參與申請。高額的資本要求，以及對穩定幣和代幣化證券的限制，是導致企業裹足不前的主要原因。

市場背景與現況

在全球對受監管的加密貨幣市場興趣日益濃厚之際，越南財政部證實，儘管政府推出了為期五年的數位資產交易試點計畫，但沒有任何公司申請參與。這反映出越南在加密貨幣監管方面面臨的挑戰。越南政府希望在2026年前啟動該試點計畫，但進度取決於企業是否能滿足嚴苛的條件。此現象也突顯了在快速發展的數位資產領域中，監管政策如何影響市場的接受度和創新。

核心分析

缺乏申請者的主要原因是越南政府設定了極高的合規門檻和狹窄的產品範圍。其中，持牌的加密資產服務提供商（CASP）必須維持至少 10 兆越南盾（約 3.79 億美元）的最低資本額。這個金額與商業銀行的要求相當，這對於典型的金融科技新創公司來說是難以企及的。此外，越南還限制發行由法定貨幣或證券支持的加密資產，這實際上排除了大多數穩定幣（如 USDT 或 USDC）以及蓬勃發展的代幣化證券和貨幣市場基金。穩定幣供應量最近已超過 3000 億美元，2025 年第三季度的轉帳量超過 15.6 兆美元。同時，代幣化國庫券也超過 80 億美元，BlackRock 的 BUIDL 基金和 Franklin Templeton 的 BENJI 代幣領先。這些限制使得越南的加密貨幣市場對零售和機構投資者的吸引力大打折扣。

風險與機會

此情況既存在風險，也存在機會。風險方面，嚴苛的監管環境可能阻礙越南在數位資產領域的創新和發展，使其錯失參與全球加密貨幣經濟的機會。同時，高資本要求也可能導致市場集中化，不利於新創企業的發展。機會方面，如果越南政府能夠適度調整監管政策，降低市場准入門檻，放寬對穩定幣和代幣化資產的限制，則有望吸引更多企業參與，推動當地加密貨幣市場的發展。此外，越南還可以借鑒新加坡、香港和日本等其他亞洲地區的經驗，建立更具吸引力的監管框架。

未來展望

越南加密貨幣市場的未來發展取決於監管政策的調整。如果政府能夠在保障投資者權益和促進創新之間取得平衡，則有望吸引更多企業參與，推動市場的健康發展。此外，隨著全球加密貨幣市場的日益成熟，越南也可以考慮與其他國家或地區加強合作，共同制定數位資產監管標準，以促進跨境交易和投資。值得關注的是，越南國營軍事銀行與 Dunamu 合作推出加密貨幣交易所的計畫，顯示了越南對數位資產的興趣，但監管環境的限制仍然是市場發展的主要障礙。

結論

越南加密貨幣試點計畫乏人問津，反映出嚴苛的監管政策對市場發展的阻礙。高額的資本要求和對穩定幣的限制，使得企業參與的意願降低。越南政府需要重新評估其監管框架，並在保障投資者權益和促進創新之間取得平衡，才能真正釋放加密貨幣市場的潛力。如果監管政策沒有顯著改變，越南可能難以在全球加密貨幣經濟中佔據重要地位。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/vietnam-crypto-pilot-no-applicants-strict-rules