比特幣投資者情緒跌至年度低點，Bitwise 認為恐懼或預示最佳累積階段

發布日期：2025年10月17日 09:36 | 分類：加密貨幣分析

摘要：比特幣投資者情緒已跌至年度低點，恐慌指數達到一年來最低水平。然而，Bitwise 分析師認為，這可能代表著一個絕佳的累積階段，賣壓可能已經達到頂峰，逢低買入或是良機。

市場背景與現況

近期比特幣價格的疲軟似乎打擊了投資者的熱情，Google 上對比特幣的搜索興趣降至數月以來的低點。最新的情緒指標反映了熊市階段的典型情況，謹慎情緒主導了更廣泛的加密貨幣市場。加密貨幣恐懼與貪婪指數（Crypto Fear and Greed Index）已跌至 24 的「恐懼」水平，為一年來最低，與上週 71 的「貪婪」讀數相比大幅下降。這種下降與 4 月份的情緒水平相似，當時比特幣曾短暫跌破 74,000 美元，並與 2018 年和 2022 年之前的市場疲軟週期相似。

核心分析

儘管情緒大幅下降，但 Bitwise 分析師認為，目前的設置有利於累積，而不是撤退。Bitwise 董事兼研究主管 André Dragosch、高級研究助理 Max Shannon 和研究分析師 Ayush Tripathi 表示，最近的調整主要是由外部因素驅動的，包括美國與中國之間重新出現的貿易緊張關係，引發了全球市場普遍的避險情緒。Bitwise 的每週加密貨幣市場指南報告提到，此次調整因創紀錄的期貨清算浪潮而加劇，比特幣的永續期貨未平倉合約暴跌近 110 億美元，「創歷史最大跌幅」。Dragosch 表示，這種強制清算事件現在「有意義地耗盡了賣壓」，為類似於 2024 年 8 月日圓套利交易解除的逆向買入窗口奠定了基礎。「我們的內部加密資產情緒指數已降至自那段時期以來的最低水平，」這位分析師表示，並補充說，「從歷史上看，這種極端情況標誌著第四季度季節性強勁之前的有利切入點。」

鏈上數據支持了這一觀點。Glassnode 報告稱，規模較小的比特幣持有者（從 1 個到 1,000 個 BTC）最近幾天加大了累積力度，抵消了大型持有者購買量的減少。這種模式表明，即使市場波動持續，散戶和中層投資者的信心也重新燃起。然而，其他指標描繪了一幅更複雜的畫面。CryptoQuant 數據顯示，自上週四以來，礦工已向交易所存入了約 51,000 個 BTC（價值超過 57 億美元），這是自 7 月以來最大的流入量。此類活動通常先於賣方壓力，因為礦工通常將持有的資產轉移到交易所以進行清算或對沖頭寸。

同樣，長期持有者也可能正在退出他們的頭寸，因為數據顯示，過去 30 天內已售出 265,715 個 BTC，是自 2025 年 1 月以來最大的月度流出量。儘管如此，比特幣在 110,000 美元左右的穩定性表明，機構或 ETF 需求可能正在吸收過剩的供應。總之，這些相反的流動表明市場正在從投降轉向重新累積，Bitwise 分析師認為這是第四季度看漲的基礎。

風險與機會

風險方面，礦工向交易所的大量轉移可能導致拋售壓力增加，短期內壓低比特幣價格。此外，長期持有者的大量流出也表明市場可能存在潛在的下行風險。宏觀經濟環境的不確定性，例如美國與中國之間的貿易緊張關係，也可能對加密貨幣市場產生負面影響。機會方面，Bitwise 分析師認為，目前的市場情緒低迷可能代表一個絕佳的累積階段，逢低買入或是良機。散戶和中層投資者的信心重新燃起，也為市場提供了支撐。此外，機構和 ETF 的需求可能正在吸收過剩的供應，有助於穩定比特幣價格。

未來展望

展望未來，比特幣的價格走勢將受到多種因素的影響，包括市場情緒、宏觀經濟環境、監管發展以及機構和 ETF 的需求。如果礦工和長期持有者的拋售壓力持續存在，比特幣價格可能面臨下行風險。然而，如果市場情緒改善，散戶和機構投資者的需求增加，比特幣價格可能會反彈。此外，美國證券交易委員會（SEC）批准比特幣現貨 ETF 的可能性也可能對市場產生重大影響。總體而言，比特幣的未來仍然充滿不確定性，投資者應謹慎行事，並進行充分的研究。

結論

總之，比特幣投資者情緒已跌至年度低點，但 Bitwise 分析師認為，這可能代表著一個絕佳的累積階段。儘管市場存在一些風險，但散戶和機構投資者的需求增加，以及潛在的監管發展，都為比特幣的未來提供了希望。投資者應密切關注市場動態，並根據自身風險承受能力做出明智的投資決策。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/bitcoin-fear-index-hits-yearly-low-but-it-s-time-to-accumulate-not-panic-bitwise