比特幣重返 11.6 萬美元，多頭面臨終極考驗？

發布日期：2025年10月13日 16:01 | 分類：加密貨幣分析

摘要：比特幣在經歷史上最大規模的清算後反彈至 11.6 萬美元。交易員對於市場走向存在分歧，美國通膨數據延遲發布，聯準會主席鮑威爾即將發表講話，市場關注「貨幣貶值交易」下的黃金創歷史新高。

市場背景與現況

本週初，比特幣成功重返 11.6 萬美元，此前在週五觸及 10.97 萬美元的低點，這是加密貨幣市場歷史上最大規模的流動性清洗。美國與中國貿易戰的一項關稅聲明引發了前所未有的恐慌，甚至波及股票和黃金。然而，黃金已迅速反彈至每盎司 4,078 美元的歷史新高。加密貨幣市場在週五低點後增加了超過 5 億美元的市值。槓桿的巨大重置為多頭提供了潛在的喘息機會，但空頭仍然是一個隱憂。

核心分析

美國總統川普在 Truth Social 上的發文引發了市場動盪，但也以同樣的方式幫助了市場復甦。加密貨幣量化分析師 Frank A. Fetter 指出，隱含波動率已達到自四月份以來的最高水平，暗示市場預期未來可能出現更大的波動。交易員面臨著一個兩難：最糟糕的時期已經過去，還是僅僅是比特幣價格大幅修正的開始？一些交易員認為，上週的閃崩完美地反彈至 2024 年 8 月以來的對角線上漲趨勢支撐位。跌破該趨勢線將「正式」確認新的宏觀下降趨勢，並可能確認熊市。

另一方面，一些市場參與者觀察到，隨著比特幣價格重回 11.5 萬美元，有「大型玩家」正在入場。他們認為，只要價格不跌破 11.2 萬美元，市場前景仍然樂觀，而多頭面臨的主要挑戰是突破 12 萬美元。鏈上分析平台 Glassnode 的數據顯示，衍生品交易所的融資利率已跌至熊市低點。公開未平倉合約 (Open Interest, OI) 也呈現類似的情況。Glassnode 共同創辦人 Rafael Schultze-Kraft 確認，由於市場消息來源報告不完整，清算規模「幾乎肯定更大」。

由於政府關閉，美國的兩項關鍵通膨指標可能會延遲發布。這使得市場的注意力轉向其他方面，特別是聯準會官員即將發表的公開講話。市場將密切關注鮑威爾的措辭，以確認未來降息的可能性。市場普遍預期聯準會將在 10 月 29 日的會議上降息 0.25%。

風險與機會

風險：政府關閉導致的經濟數據延遲發布，可能增加市場的不確定性。聯準會內部對於未來利率政策存在分歧，可能導致政策方向不明。通膨壓力可能對風險資產構成挑戰。機會：槓桿的重置為多頭提供了潛在的喘息機會。大型玩家入場可能提振市場信心。聯準會若釋放寬鬆信號，可能為市場帶來流動性。

“貨幣貶值交易”（debasement trade）的興起，即對全球貨幣貶值進行大規模對沖，為比特幣的最新牛市提供了支持。貴金屬和熱門加密貨幣因全球貨幣供應量增加和政府債務水平飆升而受到貨幣貶值擔憂的提振。貨幣貶值的另一個症狀可能是未來幾個月的通膨浪潮。

未來展望

儘管短期內存在波動，但由於對美元和法定貨幣的態度轉變，加密貨幣和風險資產可能正處於更大規模的上漲趨勢的開端。市場的整體特徵可能會加劇宏觀經濟故事中任何未來的意外。市場已經演變為歷史上反應最為強烈的形式。

結論

比特幣的反彈以及市場對宏觀經濟因素的反應表明，加密貨幣市場正變得越來越成熟，但也更加複雜。交易員需要密切關注聯準會的政策動向、通膨數據以及全球經濟形勢，以便做出明智的投資決策。同時，也要警惕市場波動加劇的風險，並做好風險管理。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/120k-or-end-of-bull-market-5-things-bitcoin-this-week