比特幣再探10.7萬美元：礦工拋售與宏觀壓力夾擊，逆勢買入時機浮現？

發布日期：2025年10月17日 09:20 | 分類：加密貨幣分析

摘要：比特幣一度跌至10.7萬美元，礦工大量拋售和宏觀經濟壓力加劇市場擔憂。儘管如此，Bitwise分析師認為市場情緒的深度下跌往往預示著反彈，當前可能存在逆勢買入的機會。

市場背景與現況

近期，比特幣市場經歷了一段波動期。比特幣價格在10月6日創下歷史新高後，於週四跌至10.76萬美元。期權市場的預警信號，尤其是礦工資金外流的增加，加劇了市場的緊張情緒，10.8萬美元的支撐位正受到考驗。市場普遍關注這是否意味著牛市的結束。美國總統川普確認與中國的貿易戰仍在持續，也對市場情緒造成壓力。此外，美國經濟數據的不確定性也增加了市場的擔憂。

核心分析

比特幣期權的Delta Skew指數升至10%以上，表明專業交易員正在為賣權（put option）支付溢價，這是看跌情緒的典型信號。在正常情況下，該指標通常在-6%到+6%之間波動。更重要的是，自週五以來，Skew指數惡化，表明交易員對比特幣的看漲勢頭越來越懷疑。Deribit交易所對下行保護策略的需求激增，賣權的交易量超過買權50%，表明市場壓力正在加大。通常加密貨幣交易員比較樂觀，因此買賣權比率的中性讀數通常在-20%左右，有利於買權（call option）。

不僅比特幣受到影響，黃金價格也在週四創下歷史新高。短期美國政府債券的需求也大幅增加，儘管聯準會（Federal Reserve）的兩位理事表示將在10月進一步降息，這通常會降低固定收益投資的吸引力。美國兩年期國債的殖利率降至三年多來的最低水平，表明投資者願意接受較小的回報，以換取政府支持資產的安全性。同時，黃金價格攀升至4,300美元，自9月份以來上漲了23%，推動各國央行的黃金儲備價值超過其持有的美國國債。

來自與比特幣礦工相關地址的動向也引起了關注。CryptoQuant的數據顯示，過去七天，礦工在交易所存入了51,000個比特幣（價值超過55億美元），這是自7月份以來最大的資金外流。分析指出，這種行為通常預示著價格疲軟，因為從歷史上看，礦工一直是比特幣的最大持有者之一。

風險與機會

風險：宏觀經濟不確定性，如貿易戰和美國政府關閉，可能繼續對市場情緒造成壓力。礦工的大量拋售可能導致價格進一步下跌。期權市場的看跌信號表明市場存在潛在的下行風險。機會：Bitwise分析師認為，市場情緒的極端下跌往往是“有利的入場點”，並補充說“最近的調整主要是由外部因素驅動的”。Bitwise研究主管André Dragosch補充說，週五的清算事件為“逆勢買入窗口”奠定了基礎。外部因素只是讓交易員更加厭惡風險，因此不應將賣權需求的激增視為持續看跌勢頭的信號。

未來展望

儘管短期內比特幣可能面臨進一步的下行壓力，但長期來看，加密貨幣市場仍然具有增長潛力。隨著機構投資者越來越多地參與，以及區塊鏈技術的持續發展，比特幣有望在未來幾年內實現價值增長。然而，投資者應謹慎評估風險，並根據自身的風險承受能力做出明智的投資決策。密切關注宏觀經濟動態和監管發展，將有助於更好地把握市場機會。

結論

比特幣價格的下跌反映了市場對宏觀經濟不確定性和礦工拋售的擔憂。儘管如此，分析師認為當前市場可能存在逆勢買入的機會。投資者應謹慎評估風險和機會，並根據自身情況做出明智的投資決策。密切關注市場動態，並保持理性的投資態度，將有助於在加密貨幣市場中獲得成功。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/bitcoin-options-markets-highlight-mounting-fears-as-traders-brace-for-more-pain