鏈上資產優於ETF？加密貨幣抵押貸款的新趨勢

發布日期：2025年09月Sep 14日 02:01 | 分類：加密貨幣分析

摘要：鏈上市場的全天候特性使現貨加密貨幣抵押品比交易所交易基金（ETF）等投資工具中的加密貨幣更受貸款人青睞。鏈上資產流動性更高，允許貸款人按需執行加密貨幣抵押貸款的保證金催繳，並提供更高的貸款價值比率。

市場背景與現況

加密貨幣抵押貸款市場正處於發展初期，但隨著加密貨幣的普及，該領域預計將持續增長。傳統金融機構（TradFi）逐漸接受加密貨幣作為貸款抵押品，一些加密貨幣貸款公司甚至在美國證券交易所上市。這種趨勢表明，加密貨幣正在逐漸融入傳統金融體系，為貸款人和借款人提供新的選擇。目前，貸款價值比率（LTV）是評估貸款風險的重要指標，較高的LTV意味著借款人可以獲得更多信貸，但同時也增加了貸款人的風險。金融機構正在探索如何更有效地管理這些風險，並利用鏈上資產的優勢。

核心分析

Sygnum 數字資產銀行的首席投資官 Fabian Dori 表示，提供加密貨幣抵押貸款的銀行更喜歡鏈上資產形式的加密貨幣抵押品，而不是交易所交易基金（ETF）。使用鏈上抵押品可以使借款人受益。 鏈上資產流動性更高，允許貸款人按需執行加密貨幣抵押貸款的保證金催繳，並向借款人提供更高的貸款價值比率（Loan-to-Value Ratio，LTV），因為貸款人可以即時清算抵押品。在加密貨幣中，貸款價值比率是指貸款總額與支持貸款的抵押品（如比特幣 (Bitcoin)、以太幣 (Ethereum) 或貸款人接受的任何其他代幣）的比率。更高的貸款價值比率意味著借款人能夠獲得更多與其提供的加密貨幣抵押品相關的信貸，而更低的貸款價值比率意味著他們將獲得相同金額抵押品的較小貸款。

Figure Technology 是一家加密貨幣抵押貸款公司，已在那斯達克 (Nasdaq) 交易所首次亮相。該公司的股票在第一天的盤中交易中飆升了 24% 以上，根據 Yahoo Finance 的數據，該公司目前的市值超過 68 億美元。 摩根大通 (JP Morgan) 也在考慮向客戶提供加密貨幣抵押貸款，如果這家傳統金融巨頭繼續推進這一想法，這一發展將在 2026 年的某個時候發生。

風險與機會

加密貨幣抵押貸款的風險主要集中在加密貨幣市場的波動性上。價格的快速下跌可能導致抵押品價值低於貸款金額，從而引發保證金催繳和清算。 此外，監管環境的不確定性也可能對該市場構成風險。然而，該市場也存在巨大的機會。 隨著越來越多的機構參與進來，加密貨幣抵押貸款的流動性和效率將會提高。 對於借款人來說，這意味著更容易獲得信貸，而對於貸款人來說，則意味著更高的潛在回報。 此外，鏈上資產的使用可以提高透明度和安全性，降低欺詐風險。

未來展望

加密貨幣抵押貸款的未來看起來充滿希望。隨著技術的進步和監管的明朗化，我們可以預期看到更廣泛的應用和更高的效率。 鏈上資產的使用將變得更加普遍，為貸款人和借款人提供更安全、更透明的選擇。 傳統金融機構的參與將進一步推動市場的發展，並為加密貨幣的普及做出貢獻。 預計未來幾年，加密貨幣抵押貸款的規模將會顯著增長，成為加密貨幣生態系統中不可或缺的一部分。

結論

總而言之，鏈上資產在加密貨幣抵押貸款市場中具有顯著優勢，能夠提供更高的流動性和效率。 儘管存在風險，但隨著市場的發展和成熟，加密貨幣抵押貸款具有巨大的增長潛力。 金融機構的參與和技術的進步將進一步推動該市場的發展，為貸款人和借款人創造新的機會。 投資者應謹慎評估風險，並充分了解市場動態，以便做出明智的決策。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/onchain-crypto-collateral-better-loan-terms