Cboe全球市場擬推出比特幣與以太幣連續期貨，十年到期

發布日期：2025年09月Sep 10, 2025日 14:08 | 分類：加密貨幣分析

摘要：Cboe全球市場計劃於11月10日推出比特幣和以太幣的「連續期貨」合約，提供長達十年的到期日，旨在簡化倉位管理並將DeFi的熱門交易產品帶入美國市場。

市場背景與現況

當前加密貨幣市場處於一個監管日益收緊但機構興趣不斷增長的階段。傳統金融機構正在探索將加密貨幣整合到其產品組合中的方法，而監管機構則試圖在促進創新和保護投資者之間取得平衡。DeFi的興起已經證明了無需中間人進行金融交易的可能性，而傳統交易所正在尋求將這些概念融入到其產品中。在這樣的背景下，Cboe推出連續期貨的計劃具有重要的戰略意義。目前市場對於具有長期到期日的加密貨幣衍生品的需求正在增長，尤其是在美國監管環境下，提供合規且易於管理的產品至關重要。許多交易者和投資者都希望透過期貨合約來進行風險對沖和價格投機，而Cboe的這一舉措有望滿足這部分需求。

核心分析

Cboe的「連續期貨」合約與傳統期貨合約不同，後者需要定期展期（rolling），而前者則類似於DeFi中流行的永續合約（perpetual contracts），但具有更長的到期日，為十年。這種設計旨在降低投資者頻繁展期的成本和複雜性，簡化倉位管理。Cboe的合約將與比特幣和以太幣的現貨價格對齊，並使用透明的融資和現金結算。這種設計可以提高價格發現的效率，並為市場參與者提供更可靠的參考價格。 Catherine Clay, Cboe全球衍生品主管表示，永續期貨在境外市場獲得了廣泛採用，而Cboe正在將同樣的效用帶到美國監管的期貨交易所。Kaiko的數據顯示，截至2025年，永續合約佔比特幣交易量的68%。此前，美國金融監管機構曾阻止交易所推出此類產品，但在特朗普政府領導下，對加密貨幣採取了更友好的態度，為更多的加密貨幣衍生品打開了大門。此前，Bitnomial已於4月推出了美國首個永續期貨合約，Coinbase也緊隨其後，於7月推出了迷你比特幣永續期貨和迷你以太幣永續期貨。Cboe此次重返加密貨幣衍生品市場，表明其對該領域的長期信心。

風險與機會

Cboe推出比特幣和以太幣連續期貨的機會在於，它可以吸引更多的機構投資者參與加密貨幣市場，並提高市場的流動性。長期的到期日可以讓投資者更有效地進行長期投資策略，並降低展期成本。此外，Cboe作為一家受監管的交易所，可以為投資者提供更安全和透明的交易環境。然而，也存在一些風險。首先，監管審批可能存在不確定性。其次，市場競爭激烈，其他交易所也可能推出類似的產品。第三，加密貨幣市場的波動性較大，投資者需要謹慎管理風險。此外，宏觀經濟因素，如利率變化和通貨膨脹，也可能對加密貨幣價格產生影響，進而影響期貨合約的表現。

未來展望

未來，我們可以預期更多的傳統金融機構將會進入加密貨幣市場，推出各種各樣的衍生品。監管機構將會繼續制定更清晰的規則，以保護投資者並促進市場的健康發展。DeFi和CeFi（中心化金融）之間的界限將會越來越模糊，兩者將會相互融合，共同推動金融創新。連續期貨等產品的推出，將會為加密貨幣市場帶來更多的流動性和穩定性，並為投資者提供更多的投資選擇。

結論

Cboe推出比特幣和以太幣連續期貨合約是加密貨幣市場發展的一個重要里程碑。它不僅為投資者提供了更多的投資選擇，也為市場帶來了更多的流動性和穩定性。雖然存在一些風險，但總體而言，這一舉措對於加密貨幣市場的長期發展是有利的。監管審批的結果將是關鍵，而Cboe能否成功吸引足夠的交易量也將決定其產品的長期可行性。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/cboe-plans-10-year-dated-bitcoin-ethereum-futures