21Shares推出首個追蹤dYdX代幣的基金，機構入場DeFi?

發布日期：2025年09月Sep 12, 2025日 08:19 | 分類：加密貨幣分析

摘要：21Shares在歐洲推出首個追蹤dYdX原生代幣的基金（交易所交易產品，ETP），為投資者提供接觸去中心化金融（DeFi）衍生品協議dYdX的管道，標誌著機構投資者對DeFi領域的興趣日益濃厚。

市場背景與現況

當前加密貨幣市場正處於一個重要的轉型階段。一方面，傳統金融機構對加密貨幣的接受程度不斷提高，另一方面，監管環境日益完善。在這種背景下，去中心化金融（DeFi）作為加密貨幣領域的一個重要組成部分，吸引了越來越多的關注。然而，傳統機構投資者由於合規性、風險管理等方面的考量，參與DeFi的門檻較高。交易所交易產品（ETP）的出現為他們提供了一個更為便捷和安全的途徑，可以間接參與DeFi市場。同時，許多中心化交易所和傳統交易所也在擴大其加密貨幣衍生品產品，例如美國的 Kraken 在七月推出了受 CFTC 監管的衍生品部門。

核心分析

21Shares 推出追蹤 dYdX 代幣的 ETP 意義重大。首先，dYdX 是一個領先的去中心化交易所（DEX），專注於永續期貨合約，擁有超過 1.4 兆美元的累計交易量，並提供超過 230 個永續合約市場。通過將 dYdX 納入受監管的 ETP 中，21Shares 正在為機構投資者創建一個進入 DeFi 領域的通道。其次，該 ETP 的推出也反映了市場對於 DeFi 衍生品的需求不斷增長。隨著加密貨幣市場的發展，越來越多的投資者希望通過衍生品來對沖風險或進行投機，而 DeFi 平台上的衍生品具有透明、無需許可等優勢，因此具有吸引力。此外，21Shares 還計劃在 ETP 推出後不久增加質押功能，並引入自動複利機制，將獎勵自動用於 dYdX 代幣的回購，這將進一步提升 ETP 的吸引力。

dYdX 的擴張路線圖也值得關注，包括即將在Telegram上推出交易功能、推出基於Solana的現貨市場、以及與股票和指數等真實世界資產掛鉤的永續合約。這些舉措將有助於 dYdX 吸引更多用戶和資金，並鞏固其在 DeFi 衍生品領域的領先地位。Cboe 交易所也計劃在 11 月推出比特幣和以太幣的“連續期貨”，合約期限長達 10 年，這表明傳統交易所正在積極探索加密貨幣衍生品市場。

風險與機會

該 ETP 帶來的機會在於，它可以吸引更多機構資金進入 dYdX 生態系統，提高 dYdX 代幣的需求，並推動 DeFi 衍生品市場的發展。此外，ETP 本身也為投資者提供了一個分散風險的途徑，因為 ETP 追蹤的是整個 dYdX 代幣，而不是單一的 DeFi 協議。然而，也存在一定的風險。首先，DeFi 領域的監管環境仍然不確定，如果監管政策發生變化，可能會對 dYdX 和 ETP 產生不利影響。其次，DeFi 協議本身存在智能合約風險、治理風險等，這些風險可能會影響 ETP 的價值。此外，市場競爭也日益激烈，其他 DeFi 平台也在積極推出衍生品產品，dYdX 面臨著來自其他平台的競爭。

未來展望

隨著越來越多的機構投資者進入加密貨幣市場，以及 DeFi 生態系統的不斷發展，追蹤 DeFi 資產的 ETP 有望迎來更廣闊的發展空間。未來，我們可能會看到更多類似的 ETP 推出，涵蓋更廣泛的 DeFi 協議和資產。同時，監管機構也將更加重視對 DeFi 領域的監管，並出臺更明確的政策，這將有助於降低 DeFi 領域的風險，並促進其健康發展。新加坡的加密貨幣交易所 Bitget 報告稱，8 月份的衍生品交易量為 7500 億美元，自推出以來累計交易量達到 11.5 兆美元，這顯示了加密貨幣衍生品市場的巨大潛力。

結論

21Shares 推出追蹤 dYdX 代幣的 ETP，是 DeFi 領域發展的一個重要里程碑。它標誌著機構投資者對 DeFi 的興趣日益濃厚，並為他們提供了一個更便捷和安全的途徑參與 DeFi 市場。儘管存在一定的風險，但 ETP 的推出有望促進 dYdX 生態系統的發展，並推動 DeFi 衍生品市場的增長。然而，投資者仍需謹慎評估相關風險，並在充分了解的基礎上做出投資決策。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/21shares-launches-dydx-etp-as-institutions-circle-crypto-derivatives