2025加密貨幣權力版圖：誰主導下一個十年？

發布日期：2025年09月Sep 2, 2025日 22:08 | 分類：加密貨幣分析

摘要：加密貨幣領域的權力中心正在轉移，從傳統的交易所和監管機構轉向鏈上金融和控制。穩定幣、ETF、底層升級、區塊空間安全和高吞吐量執行成為關鍵驅動力。

市場背景與現況

自2024年以來，加密貨幣市場的影響力平衡發生了顯著變化。以往由交易所和監管機構主導的格局，正被新的力量所取代。比特幣（Bitcoin）交易所交易基金（ETF）現在大規模地引導主流資本。例如，貝萊德（BlackRock）的IBIT單獨持有約850億美元的管理資產（AUM）。穩定幣已成為最快的美元結算軌道，且在《GENIUS法案》頒布後，目前在美國的聯邦框架下運營。以太坊（Ethereum）的Pectra升級正在重塑錢包使用者體驗，Solana的Firedancer客戶端即將推出，而EigenLayer已將質押的以太幣（Ether）轉變為可出租的安全市場。

核心分析

目前，加密貨幣的權力圍繞著五個槓桿：美元流動性（穩定幣）、資本市場（ETF和代幣化）、底層路線圖、區塊空間安全市場和高吞吐量執行。這些力量正在塑造加密貨幣的未來，並影響著投資者和用戶的決策。貝萊德現在控制著最大的現貨比特幣ETF和最著名的機構代幣化現金基金。IBIT在資產方面領先於ETF，而BUIDL則將代幣化的國債轉變為合格投資者的主流產品，並且不再與單個鏈相關聯。貝萊德還有意擴大其在比特幣（BTC）和以太幣（ETH）之外的加密貨幣ETF產品線。

Tether的USDt是支撐大多數加密貨幣的數位美元，為中心化加密貨幣交易所、鏈上市場和跨境支付提供動力。Tether的規模使Ardoino能夠直接影響美元流動性的價格和可用性。他還將利潤重新部署到硬基礎設施（比特幣挖礦、能源和以隱私為中心的AI）中，將Tether定位為堆疊中的關鍵運營商。以太坊（Ethereum）的2025年5月Pectra升級（現在已上線）發布了EIP-7702，該協議允許常規的外部擁有帳戶（EOA）充當智能合約帳戶。Solana的高吞吐量和低費用使其成為面向消費者的應用程式和快速美元結算的樞紐。2025年，穩定幣活動在網路上的激增。

EigenLayer將以太坊的股份轉變為安全市場。主動驗證服務（AVS）現在可以「租用」以太坊的信任，而不是建立自己的驗證器集。Kannan有效地協調了一個新興層，許多項目已經依賴它。監管機構和交易所領導者仍然重要，但2025年的決定性槓桿在其他地方。與Tether在加密貨幣美元供應中的主導地位、貝萊德的ETF和代幣化管道、底層路線圖（以太坊和Solana）以及EigenLayer的新安全市場相比，它們的影響範圍在本週期內看起來更窄。

風險與機會

投資加密貨幣存在顯著的風險，包括市場波動、監管不確定性和技術風險。然而，也存在巨大的機會。ETF的發展為機構投資者提供了進入加密貨幣市場的途徑，而穩定幣則提供了更有效率的支付和結算方式。底層技術的改進，例如以太坊的Pectra升級和Solana的Firedancer客戶端，提高了可擴展性和性能。EigenLayer為安全服務提供了新的市場，並可能促進更廣泛的採用。然而，與這些機會相關的風險包括監管審查的增加、中心化風險以及技術漏洞。

穩定幣基礎設施：隨著美國GENIUS法案的生效，財政部規則制定和破產優先規則可能會重塑發行人的銀行准入和風險。再質押成熟：在削減和多鏈驗證之後，下一個里程碑是標準化的AVS風險模型和機構採用的採購框架。投資者需要仔細評估這些風險和機會，並進行盡職調查。

未來展望

未來幾年，加密貨幣市場預計將繼續發展和成熟。ETF可能會變得更加普遍，並提供更廣泛的投資選擇。穩定幣可能會在支付和跨境交易中發揮更大的作用。底層技術的改進可能會導致更快的交易速度和更低的費用。然而，監管審查可能會增加，並且可能會出現新的風險。總體而言，加密貨幣的未來看起來充滿希望，但也充滿挑戰。代幣化步伐：BUIDL的管理資產超過10億美元，現在有一個Solana股票類別，並被多個場所接受為抵押品，表明鏈上現金實際結算的位置。以太坊Pectra之後：EIP-7702已上線，部分歷史到期正在推出。下一個爆發點：銘刻的PBS。

結論

2025年，加密貨幣的權力版圖正在發生變化。傳統的交易所和監管機構不再是唯一的影響者。穩定幣、ETF、底層技術和安全服務正在塑造市場的未來。投資者需要了解這些力量，並仔細評估與加密貨幣投資相關的風險和機會。那些能夠適應和駕馭這些變化的，將在下一個十年中獲得成功。Solana執行：Firedancer的推出和支付整合將顯示Solana在吞吐量和彈性方面獲得了多少空間。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/5-most-powerful-people-in-crypto-2025