以太坊交易量創年度新高：SEC對流動性質押的態度成關鍵

發布日期：2024年08月26日 23:04 | 分類：加密貨幣分析

摘要：由於美國證券交易委員會（SEC）正在權衡如何對流動性質押協議進行分類，以太坊網路上的交易量已達到年度新高。SEC的立場對DeFi市場的發展至關重要。

市場背景與現況

以太坊網路上的交易量已達到一年來的最高點，同時美國證券交易委員會正在發布關於質押的新指南。在這種情況下，以太坊上的質押總量也創下歷史新高。根據 Dune Analytics 的數據，目前以太坊上質押的以太幣超過 3600 萬枚，約佔代幣總供應量的近 30%。大量代幣被鎖定在智能合約中，這表明以太幣持有者正在選擇長期持有，寧願暫時放棄出售以太幣的機會，以換取質押獎勵。

核心分析

網路活動的增加，源於美國證券交易委員會的指導意見，以及委員會的額外聲明，即流動性質押可能不受證券法的約束；然而，一位委員的評論表明，情況可能並非如此簡單。美國證券交易委員會公司融資部門週二發布了一份關於某些流動性質押活動的聲明。其中，該部門定義並解釋了其對流動性質押的看法。流動性質押是一種質押形式，它發行一種代幣，代表用戶質押的資產。它允許投資者在賺取質押獎勵的同時，繼續使用去中心化金融（DeFi）協議。該部門表示，流動性質押活動，以及“質押收據代幣”（staking receipt tokens）的發行和銷售，只要它們符合美國證券交易委員會聲明中的描述，就不涉及1933年《證券法》所定義的“證券的發行和銷售”。 因此，發行“質押收據代幣”的實體，只要這些代幣不構成某種形式的投資合約，就不需要向美國證券交易委員會註冊。DeFi行業迅速稱讚這一更新後的指導意見是一次勝利。

區塊鏈開發公司 Alluvial 的執行長 Mara Schmiedt 此前告訴 Cointelegraph 說：“機構現在可以放心地將 LST（流動性質押代幣）整合到他們的產品中，這肯定會帶來新的收入來源，擴大客戶群，並使質押資產的二級市場得以建立。” Jito Labs 的執行長 Lucas Bruder 說，該指導意見“表明了對 LST 技術的細緻理解，正如加密貨幣工作組在二月份與我們會面時所表現出的那樣。” 然而，並非美國證券交易委員會的所有人都相信公司融資部門做出了正確的決定。 委員 Caroline Crenshaw 週三回應說，該部門的聲明“將事實假設疊加在事實假設之上，最終形成一個搖搖晃晃的事實牆，而沒有紮根於行業現實。” 她說，他們對質押的定義“可能無法反映地面上的普遍情況。”

風險與機會

根據 Crenshaw 的說法，聲明的法律結論（即 LST 不受證券法約束）“僅在這些眾多事實假設成立的情況下才適用。” 她總結說，該聲明僅反映了單個部門的觀點，而不是整個委員會的觀點，並表示它應該給參與質押的實體帶來“很少的安慰”。不過，該聲明並非沒有美國證券交易委員會內部的盟友。 長期以來一直倡導對加密貨幣行業採取更友善監管方式的美國證券交易委員會委員 Hester Peirce 發布了自己的聲明，稱該部門已澄清其觀點，“與協議質押相關的流動性質押活動不涉及證券的發行和銷售。”主席 Paul Atkins 說，這是“在澄清員工對不屬於美國證券交易委員會管轄範圍內的加密資產活動的看法方面邁出的重要一步。”儘管該部門聲明存在局限性或潛在的後果，但以太坊生態系統仍然保持樂觀。

儘管如此，DeFi 行業（其中大部分建立在以太坊的框架之上）在許多司法管轄區仍然缺乏法律承認或監管。就美國證券交易委員會而言，該委員會推遲了對 Bitwise 將質押添加到其以太幣交易所交易基金（ETF）的申請的決定。 《清晰法案》（CLARITY Act）將為 DeFi 行業建立一些監管規定，目前仍在國會中推進。 該法案將免除 DeFi 協議對其為其他加密貨幣相關實體創建的一些標準的約束，並允許它們啟動和銷售原生代幣。 歐盟的《加密資產市場法規》（Markets in Crypto-Assets regulation）不包含關於 DeFi 行業的條款； 然而，據報導，這將成為該集團立法者在 2026 年的一個優先事項。

未來展望

無論如何，DeFi 監管似乎即將到來，並且對該行業至關重要的生態系統（如以太坊）正在做好準備。假名 CryptoQuant 作者 Onchainschool 在週二的一篇文章中指出，僅在 6 月份的前半個月，就有超過 50 萬枚以太幣（按發布時的價格計算，價值約 18 億美元）被質押。他們表示：“這種增長表明人們的信心正在增強，並且流動性供應持續下降。” 此外，沒有銷售歷史的區塊鏈地址也在增加，持有近 2300 萬枚以太幣（按目前價格計算，價值約 826 億美元）。SEC 對於流動性質押的態度和監管方向，將會直接影響以太坊生態的發展，以及整個 DeFi 產業的創新。

結論

以太坊交易量的激增和質押量的增加，反映了市場對以太坊生態系統的信心。 然而，美國證券交易委員會對流動性質押的態度仍然是一個關鍵的不確定因素。 未來的監管發展將決定 DeFi 行業的發展方向。投资者需要密切關注相關政策變化，谨慎评估风险。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/ethereum-transaction-volumes-year-high-sec-staking-drama