美國銀行業遊說團體反對計息穩定幣，監管僵局或將持續

發布日期：2025年08月19日 23:02 | 分類：加密貨幣分析

摘要：美國銀行政策研究所(BPI)呼籲立法者進一步調整GENIUS法案，以防止計息穩定幣的出現，認為其威脅傳統銀行體系。然而，加密貨幣業界則認為此舉是阻礙創新，雙方立場對立，監管前景不明。

市場背景與現況

當前，穩定幣市場持續發展，尤其是在去中心化金融（DeFi）領域中扮演著重要角色。許多加密貨幣交易所和平台開始提供穩定幣的計息服務，吸引了大量用戶。然而，傳統銀行業對於穩定幣，尤其是計息穩定幣，抱持著謹慎甚至反對的態度。他們認為穩定幣可能會導致資金從銀行體系流出，進而影響銀行的貸款業務和整體金融穩定。美國的GENIUS法案旨在規範穩定幣市場，但其中是否存在「漏洞」允許計息穩定幣的存在，引發了銀行業的擔憂。宏觀經濟方面，通脹壓力持續，各國央行仍在權衡升息策略，這也間接影響了市場對穩定幣計息服務的接受程度。

核心分析

美國銀行政策研究所（BPI）由摩根大通執行長傑米·戴蒙領導，其致函國會，表達了對穩定幣構成現有信貸體系風險的擔憂。BPI特別質疑GENIUS法案第4(a)(11)條中的一個所謂的「漏洞」，該條款禁止穩定幣發行者僅因「持有、使用或保留此類支付穩定幣」而支付「任何形式的利息或收益（無論是以現金、代幣或其他對價）」。雖然該條款看似禁止了產生收益的穩定幣，但Brogan Law律師事務所創始人Aaron Brogan認為，「許多人認為它並未禁止交易所和發行者之間的交易。」換句話說，交易所等公司可能能夠在穩定幣上提供利息，因為這並非基於GENIUS法案中提到的「持有使用或保留」等因素。GENIUS法案中的「僅」一詞是一個「強大的法律限制器，如果交易有任何其他基礎，它們可能不符合條件。」因此，儘管GENIUS法案「寫得看起來相當完整，但對利息的禁止實際上可能相對寬鬆。」這種監管上的模糊性給了銀行業遊說的空間，他們試圖進一步收緊對穩定幣的監管。

加密貨幣行業則認為，穩定幣發行者應該被允許向用戶提供利息。Coinbase執行長Brian Armstrong表示，計息穩定幣將賦予用戶對金融產品更大的控制權。然而，政策和公共事務律師Andrew Rossow認為，鏈上利息的新穎性意味著償付能力、流動性和投資者保護等問題並非一帆風順。「聲稱『容易合規』忽略了確保適當的儲備支持、反洗錢/了解你的客戶以及審慎監管同時進行的複雜現實。」銀行業認為，穩定幣可能取代銀行存款，從而提高貸款成本，減少對企業和家庭的貸款。

風險與機會

此事件的主要風險在於監管的不確定性。如果銀行業成功遊說國會修改GENIUS法案，可能會限制穩定幣的發展，尤其是計息穩定幣。這可能導致市場創新停滯，並損害加密貨幣行業的利益。另一方面，如果加密貨幣行業能夠成功捍衛自身利益，維持GENIUS法案的現狀，那麼計息穩定幣將有更大的發展空間，進而促進DeFi生態的繁榮。對投資者而言，風險在於監管政策的變化可能導致穩定幣價格波動或收益下降。機會則在於，如果監管環境清晰且有利，計息穩定幣可能成為一種有吸引力的投資選擇，提供相對穩定的收益。

未來展望

未來，穩定幣的監管將持續是加密貨幣行業關注的焦點。預計銀行業和加密貨幣行業將繼續在監管政策上進行博弈。最終的結果可能是一個折衷方案，既能保護金融穩定，又能促進創新。此外，隨著DeFi生態的發展，穩定幣的功能將越來越多樣化，例如用於跨境支付、借貸等。技術方面，可能會出現更安全、更高效的穩定幣協議，進一步提高穩定幣的吸引力。

結論

美國銀行業反對計息穩定幣，反映了傳統金融體系對新興加密貨幣市場的擔憂。然而，加密貨幣行業的創新力量不容忽視。監管機構需要在保護金融穩定和促進創新之間找到平衡。穩定幣的未來發展取決於監管政策的演變以及技術的進步。投資者應密切關注相關動態，謹慎評估風險與機會。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/banking-lobby-change-genius-act