比特幣多空決戰日：巨額期權交割在即，AI板塊承壓加劇市場不確定性

發布日期：2024年08月22日 05:02 | 分類：加密貨幣分析

摘要：價值138億美元的比特幣期權將於8月29日到期，多空雙方角力加劇。空方在114,000美元下方擁有強大誘因。同時，AI板塊支出疑慮增添市場波動，投資者風險偏好受挫。

市場背景與現況

比特幣近期經歷了一波9.7%的回調，市場正在觀望這是否意味著牛市的終結，還是僅僅是暫時的停歇。在8月29日期權交割日到來之前，市場情緒顯得尤為謹慎。週四，比特幣價格一度跌至112,100美元，創下六週以來的最低點，這也加劇了期權交割前的空頭勢頭。目前，市場參與者正密切關注美國聯準會（Fed）主席鮑威爾（Jerome Powell）即將發表的講話，期待其中可能釋放出的降息信號，這或許能為包括加密貨幣在內的風險資產帶來支撐。

核心分析

目前，看漲（買入）期權的未平倉合約價值為74.4億美元，比看跌（賣出）期權的63.7億美元高出17%。然而，最終結果將取決於8月29日上午8點（世界協調時）比特幣的價格。從交易所佔有率來看，德里比特（Deribit）以85%的市場份額遙遙領先，其次是芝商所（CME）佔7%，OKX佔3%。值得注意的是，一部分多頭過於自信，將賭注押在了125,000美元甚至更高的價格上。然而，在比特幣下跌之後，這種樂觀情緒迅速消退，勢頭轉向看跌期權。無論比特幣價格下跌背後的原因是什麼，選擇看漲策略的交易者很可能會失望而歸。僅有12%的看漲期權設定在115,000美元或以下，意味著在當前價格水平下，大部分看漲期權都將成為價外期權（out-of-the-money）。相比之下，有21%的看跌期權位於115,000美元或以上，並且在112,000美元附近存在大量聚集。因此，預計空頭將繼續在期權交割前對比特幣價格施加壓力。

雖然現在斷言看漲期權策略徹底失敗可能還為時過早，但市場參與者正在等待聯準會主席鮑威爾週五的講話，任何暗示升息機率降低的信號都可能對資產價格構成支撐。週四公佈的美國首次申請失業救濟金人數高於預期，也加劇了這種預期，令宏觀經濟的不確定性居高不下。

風險與機會

從風險角度來看，空頭顯然在114,000美元附近擁有強大的動力，這將對比特幣價格構成下行壓力。另一方面，如果鮑威爾的講話釋放出鴿派信號，或者宏觀經濟數據出現改善，則比特幣可能突破116,000美元，為多頭創造機會。然而，摩根士丹利（Morgan Stanley）警告稱，AI領域支出激增可能會限制主要科技公司回購股票的能力，從而引發股市謹慎情緒，這也將對比特幣等風險資產構成潛在風險。

根據當前價格趨勢，以下是德里比特交易所五種可能的結果情境（這些結果僅為基於未平倉合約不平衡的理論利潤估算，不包括複雜的交易策略）：

• 105,000美元至110,000美元之間：2.1億美元看漲期權 vs. 26.6億美元看跌期權，看跌期權佔優，淨額為24.5億美元。
• 110,100美元至114,000美元之間：4.2億美元看漲期權 vs. 19.4億美元看跌期權，看跌期權佔優，淨額為15億美元。
• 114,100美元至116,000美元之間：7.95億美元看漲期權 vs. 11.5億美元看跌期權，看跌期權佔優，淨額為3.6億美元。
• 116,100美元至118,000美元之間：13億美元看漲期權 vs. 8.3億美元看跌期權，看漲期權佔優，淨額為4.6億美元。
• 118,100美元至120,000美元之間：17億美元看漲期權 vs. 5.6億美元看跌期權，看漲期權佔優，淨額為11億美元。

未來展望

為了使看漲策略奏效，比特幣需要在8月29日之前交易於116,000美元以上。然而，最關鍵的戰場位於114,000美元，空頭有最強烈的動機將價格推低。長期來看，比特幣的命運將受到更廣泛的宏觀經濟趨勢以及投資者對AI板塊的擔憂情緒所影響。後續需密切關注聯準會的政策動向、宏觀經濟數據以及科技板塊的發展情況，以便更好地判斷市場走勢。

結論

總體而言，比特幣在138億美元的月度期權交割中的命運將取決於更廣泛的宏觀經濟趨勢，包括投資者對人工智慧領域的不安。在期權交割日到來之前，市場波動性預計將會加劇，投資者應謹慎應對，做好風險管理。密切關注市場動態，並根據自身風險承受能力制定合理的投資策略。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/bitcoin-s-13-8b-options-expiry-puts-bulls-on-edge-ahead-of-key-test