瑞波幣（XRP）逆勢上漲：機構青睞與監管合規下的價值重估？

發布日期：2025年07月17日 03:00 | 分類：加密貨幣分析

摘要：儘管備受質疑，瑞波幣（XRP）在當前牛市中表現亮眼，受益於機構興趣、流動性以及與ISO 20022標準的對齊。公共公司開始將其視為儲備資產，標誌著從投機到戰略配置的轉變。

市場背景與現況

瑞波幣（XRP）常因缺乏明確應用場景而受批評，但其市值已悄然攀升至第三位，達到 1680 億美元。僅在上週，XRP 就上漲了 30% 以上，跑贏了比特幣（Bitcoin，BTC）（+10%）和以太幣（Ethereum，ETH）（+21%）。這種激增是由強勁的流動性、忠實的社群以及，最重要的是，與不斷增長的機構敘事的對齊所驅動的。隨著這個牛市越來越多地由傳統金融推動，XRP 發現自己處於正確的時間和地點。

核心分析

加密貨幣社群普遍認為 XRP 從未「贏得」其頂級地位。瑞波幣分類帳（XRP Ledger，XRPL）是一個專為銀行間結算而設計的許可型區塊鏈，目前已被多家知名銀行使用。然而，大多數流行的 XRPL 產品並不需要持有 XRP 本身，這使得其代幣經濟學值得懷疑。目前有一些 Web3 專案正在 XRPL 上構建。儘管如此，與以太坊（Ethereum）或索拉納（Solana）等領先的智能合約平台相比，它們的規模微不足道，部分原因是 XRPL 缺乏可程式性。

然而，2025 年的週期並非關於 Web3 的炒作。它關乎機構採用、監管明確性和資本流動。而這正是瑞波（Ripple），以及擴展後的 XRP，獨特優勢所在。 美國聯準會（US Federal Reserve）於 7 月 1 日採用了 ISO 20022，這是一個新的全球金融訊息傳輸標準。此前，環球銀行金融電訊協會（SWIFT）等其他主要全球支付網路也採取了類似舉措。自 2020 年以來，瑞波（Ripple）一直與該標準保持一致，當時它成為第一家加入 ISO 20022 機構的 DLT 公司。這種定位現在可能會有所回報。

聯邦資金電匯（Fedwire）技術供應商 Volante Technologies 最近確認，使用其聯邦資金電匯即服務（Fedwire-as-a-Service）產品的機構可以選擇 XRP 進行結算。這種連接——瑞波網路（RippleNet）加上 ISO 20022 加上聯邦資金電匯（Fedwire）——為受監管的金融基礎設施中實際使用 XRP 創造了條件。此外，瑞波（Ripple）也完全有能力從穩定幣市場的增長中受益。 2024 年 12 月，該公司推出了 RLUSD，這是一種與美元掛鉤的穩定幣，此後其市值已超過 5.17 億美元。為了鞏固其合規性，瑞波實驗室（Ripple Labs）執行長布拉德·加林豪斯（Brad Garlinghouse）於 7 月 2 日確認，該公司已向貨幣監理署（OCC）申請國家銀行牌照。此前，瑞波實驗室（Ripple Labs）還與 Standard Custody（該公司於 2024 年 2 月收購）一起申請了聯準會（Fed）主帳戶。如果獲得批准，這將允許瑞波（Ripple）直接在聯準會（Fed）持有 RLUSD。

風險與機會

XRP 可能還沒有明確的路線圖（尚未？），但市場顯然重視瑞波（Ripple）的雄心。 XRP 目前的每日交易量超過 110 億美元，按市值調整後是比特幣（Bitcoin）的兩倍多。其期貨未平倉合約目前處於創紀錄的 81 億美元，表明投機勢頭持續。高流動性和成交量深度，加上 XRP 的行為——落後於 BTC，然後迅速趕上——使 XRP 成為加密貨幣中相對「容易交易」的品種。然而，現在的新變化是從純粹的投機轉向戰略投資。幾家上市公司正在建立 XRP 儲備。在納斯達克（Nasdaq）上市的 Trident 和 Webus 宣布計劃分別分配 5 億美元和 3 億美元用於 XRP 儲備。 VivoPower 和 Wellgistics Health 等規模較小的公司（也在納斯達克（Nasdaq）上市）也加入了這一行列，計劃購買價值 1.21 億美元和 5000 萬美元的 XRP。

儘管與比特幣（Bitcoin）的 1020 億美元企業持有量相比，這些配置仍然很小，但它們標誌著一個重要的趨勢：將 XRP 定位為儲備和結算資產。如果這些公司不僅僅是持有，而是開始使用 XRP 進行跨境支付（正如 Webus 計劃的那樣），那麼真正的協同效應可能會出現。 XRP 的機構推動通過 ETF 繼續進行。 7 月 14 日，紐約證券交易所（NYSE）批准了基於 XRP 期貨的 ProShares Ultra XRP ETF 的上市。雖然對價格的影響不如現貨基金，但它表明機構的興趣日益濃厚。美國證券交易委員會（US SEC）仍在審議批准現貨 XRP ETF。

未來展望

同時，加拿大領先一步。 6 月 18 日，3iQ 的現貨 XRP ETF（XRPQ 和 XRPQ.U）開始在多倫多證券交易所（Toronto Stock Exchange）交易，該公司在 X 上宣布，該 ETF 迅速積累了超過 5000 萬美元的資產管理規模（AUM）。 無論 XRP 的效用是否證明其估值合理，瑞波（Ripple）的定位顯然引起了市場的共鳴。 瑞波（Ripple）開創了一種符合監管要求、機構可以接受的敘事——這是大多數加密貨幣專案難以實現的。

結論

正如 Pantera Capital 普通合夥人 Cosmo Jiang 在一次採訪中所說：「在一個越來越多地由感知、定位和准入（而不僅僅是程式碼）定義的市場中，XRP 的崛起可能比其批評者願意承認的更能說明加密貨幣的未來。」 瑞波幣（XRP）在機構資金流入和監管日趨明確的背景下，展現出其獨特的價值。 未來，瑞波（Ripple）能否持續引領金融科技創新，值得我們持續關注。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/there-s-more-to-ripple-than-the-xrp-army-why-the-altcoin-is-a-good-trade